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上市與并購潮并存 乳業發展如何借勢資本
來自:中國商網 2019-10-28 瀏覽:840次
乳業作為食品行業中產業鏈最長的細分產業,各個環節都會有大量資本投入。因此,乳業的整體發展與資本密不可分。那么,我國乳業目前的資本化程度如何,如何借勢資本以實現乳業的長期發展呢?


乳業進入并購潮

作為重資本行業,乳業的發展向來離不開資本。實際上,近兩年來,我國乳業處于上市潮、并購潮并存的時期。

資料顯示,2017年以來,區域乳企掀起了一陣上市潮,飛鶴、新希望乳業、均瑤、君樂寶、衛崗、完達山、菊樂、花花牛、天友、風行乳業、廣澤股份等紛紛籌備上市,熱鬧非凡。如今新希望乳業、廣澤股份等企業已經成功完成上市進程,飛鶴則在今年10月4日宣布通過港交所的上市聆訊,離上市又近了一步。

這廂乳企上市一波未平一波又起,那廂大小乳企不斷上演“大吃小”戲碼。蒙牛收購貝拉米、新希望乳業收購福州澳牛、圣元國際收購艾倍特乳業,乳業并購進入高潮期。

此外,一些基金資本也瞄準乳企進行投資。資料顯示,去年10月,中信農業基金正式入股澳優乳業,成為澳優乳業單一最大股東,占有公司23.97%的股份。此外,據中信農業基金副總經理兼投資總監喬百君透露,目前中信農業基金還在籌劃另一起乳業投資。

對于當前我國乳業的資本化程度,經濟日報社副總編輯鄭波在第二屆中國乳業資本論壇上表示,今年的全球乳業20強企業幾乎全部為資本并購和業態創新的龍頭。在過去一年多時間,前20強企業中有19家企業參與了超過75個并購、合資、戰略聯盟或資產處置。

不過,從資本市場來看,目前我國乳業行業的上市公司共有21家,不像白酒行業那樣能支撐起一個獨立的板塊,還有很大發展空間。喬百君表示,從行業角度看,我國大部分大型乳企已經成功上市,證券化率比較高。但從資本市場整體角度看,目前國內A股市場和港股市場食品飲料企業共計179家;截至今年9月底,兩個市場的食品飲料企業市值共計50000億元,其中,21家乳企市值共計4000億元,占比8%,乳業未來還有很多提升板塊效應的機會。

中國奶業協會副秘書長周振峰也認為,資本聚集是經濟發展的動力,經濟發展是資本聚集的條件,奶業發展亦是如此。

資本如何為乳業賦能

如何才能實現資本賦能乳業發展呢?對此,喬百君表示,從乳企與資本互動的角度來看,二者若要達到互相助力,首先應該明確雙方的定位。資本賦能乳業發展,最核心的是乳企自身的發展健康,二者的關系應該是產業為主、資本為輔。

對此,香頌資本執行董事沈萌表示認同。他認為,上市公司和資本市場是雙向選擇的狀態。在資本的參與下,把企業做得越透明規范,那么在未來起跑甚至騰飛的時候,企業面臨的困難和陷阱就越少。資本市場除了要為乳企帶來長期發展的資本,還要能夠為上市公司營造更加健康、完善的外部共生環境。

從券商的角度來看,天風證券股份總經理劉鵬表示,很多資本方會伴隨著企業從一級市場走向二級市場。“當企業做到一定程度的時候,管理方會有一些看法。所以企業需要有效滿足所有投資者的要求,而不只是做自己。此外,在乳企從一級市場向二級市場過渡中,引入優秀的人才對企業有非常多的賦能。”劉鵬說。

從企業層面看,剛剛成功上市的新希望乳業股份有限公司董事長席剛表示,要實現資本賦能,企業自身經營質量非常關鍵。一個企業短期效益的增長沒有多大意義,企業可持續健康發展最為重要。因此,乳企首先要把自身做好。

光明乳業股份有限公司董秘沈小燕認為:“和鋼鐵行業、機械行業、科創行業不一樣,乳業有一個自身的特點,那就是資本市場的投資者和在產品市場的消費者非常重合。有一些消費者因為喝牛奶買股票,也有一些基金經理因為買股票開始買公司的牛奶,這種融合能夠提高乳企的知名度和關注度。不過,在優勢的時候,他是一個乘法效應;而在危機的時候,可能就會產生兩個市場的共振。所以,乳企在資本市場上市需要勇氣,更需要自我的加壓和完善。”

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